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          海天醬油股票值得購買嗎?海天味業下跌原因分析

          2023-06-27 14:39:01 來源:貿易經濟網

          海天醬油股票值得購買嗎?海天味業下跌原因分析

          海天味業的股價從年初開始便一路陰跌,至今跌幅已接近30%,當下海天味業的市盈率TTM為44.55,市凈率PB為9.64。但筆者認為,當下的海天味業仍談不上便宜。首先參考A股中業績確定性最強、同為食品飲料龍頭的貴州茅臺,其當下PE為31.58、PB為9.59,海天味業的估值比貴州茅臺還略高。

          從行業分類看,當下調味發酵品行業共14家上市公司,行業PE中值為53.88,海天當下估值44.55低于行業均值。但從PB上看,海天的市凈率仍為全行業最高,遠超行業PB均值3.76。

          即便已經暴跌,當下的海天味業股價仍談不上“便宜”,只能勉強稱得上“合理”,現價買入,仍不具有充足的安全邊際。

          海天味業的未來展望

          按照公司2022年給出的業績指引,公司計劃營業收入目標為 281.7 億元,歸母凈利目標為 68.2 億元。筆者認為這個業績對于海天味業的壓力并不算大。

          海天味業當下最大的問題仍是估值過高,醬油已經過了高速增長階段,難以給出向半導體一樣的高估值,海天未來所面臨的行業競爭更加激烈,按照68.2億元預計利潤和40倍PE計算,對應的市值為2728億,但若按照30倍的PE計算,那么對應的市值是2046億元。

          對比當下公司市值2710.8億元,足見海天味業現在的股價仍不便宜,投資者此時不應當盲目抄底買入,避免掉入“價值陷阱”。

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